一、走势分析
如上图显示,本周铜价小幅下跌。截止本周末现货铜报价76548.33元/吨,较周初的79958.33元/吨下跌4.26%,同比上涨11.58%。
铜周度涨跌图
据生意社周度涨跌图显示,近三个月来,跌9涨3,近期铜价小幅下跌。
LME铜库存
据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存大幅上涨,截止周末,LME铜库存227425吨,较周初上涨8.13%。全球铜库存近期急剧攀升,进一步加剧了市场压力,促使资金纷纷撤离铜市,转而涌入避险资产黄金领域,从而对铜价构成了显著拖累。
宏观方面:周五,全球金融市场悲观情绪持续发酵,中国重要会议虽落幕但未释出市场期待的刺激政策,投资者信心受挫。
供应端:矿端偏紧被6月铜精矿进口环比增长泼冷水,且检修预期与电解铜产量相悖。国内电解铜冶炼企业未受铜矿紧张影响,产量不减反增。国内冶炼厂检修期已进入尾声,前期检修企业复产后进行爬产,其他冶炼厂正常高产,因此产量环比增加。
需求端:下游刚需采购,悲观情绪渐浓,6月数据显示铜材加工量同比下降,下游订单仍未见好转。
进口:中国6月铜矿砂及其精矿进口量为231.1万吨,1-6月铜矿砂及其精矿进口量为1,390.1万吨,同比增长3.7%。海关数据显示,6月未锻轧铜及铜材进口量同比下滑3%,创年内新低。1-6月未锻轧铜及铜材进口量为276.3万吨,同比增长6.8%。
综上所述:CSPT给出的3季度TC指导价为30美元/吨,虽然近期现货TC继续维持上行趋势,不过对于国内冶炼企业而言,仍难保证利润,因此后市依然存在减产风险,但另一方面下游消费亦无明显改观,库存并未出现去化,预计铜价格仍区间弱势震荡为主。
相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)、北方铜业(000737)。
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